팔란티르: 바가 너무 높습니까?

팔란티르: 바가 너무 높습니까?

 

요약

• 팔란티르는 이번 주 목요일 (8/12/21)에 수입을 보고합니다.
• 주식의 높은 평가를 감안할 때 기대치가 높습니다.
• 투자자들이 주식에 대해 너무 높게 바를 설정했습니까?
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드류 분노/게티 이미지 뉴스

 

팔란티르테크놀로지스(PLTR)CEO(알렉스 카프)는 우리 모두가 그가 사용하는 것과 동일한 렌즈(장기 렌즈)를 통해 회사를 보기를 원하지만, 투자자들은 불행히도 더 변덕스러운 경향이 있습니다.

사실, 팔란티르가 2월에 2020년 4분기 실적을 보고한 후, 카프 씨는 투자자들에게 다음과 같은 말을 했습니다.

 

우리는 우리의 현재 투자자인 이 부름에 참석한 분들이 우리와 함께 있기를 바랍니다. 그리고 더 단기적인 초점을 선호하는 여러분, 여러분에게 더 적합한 회사를 선택했습니다.

 

출처: 팔란티르

즉, 그는 월스트리트의 분기별 기대치를 충족하기 위해 사업을 관리 할 계획이 없습니다. 그리고 투자자로서 그것을 처리 할 수없는 경우, 투자 할 다른 주식을 찾아 가라.

이것은 일부 투자자를 해제 할 수 있지만, 나는 실제로 그가 옳다고 생각하고 더 많은 기업 (특히 고성장 기술 기업)이 접근 방식을 채택해야한다고 생각합니다.

즉, 투자자가 단기적으로 주식에 대해 너무 높은 기준을 설정했습니까?

여기에 우리가 다가오는 분기에 대해 알고있는 것입니다 (그리고 팔란티르의 지도)

Karp 씨는 장기적으로 무엇을 기대해야하는지에 대해 투자자들과 매우 분명했습니다. 이 회사는 향후 5년(2025년까지) 매년 30% 이상의 매출 성장을달성하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

그것은 확실히 대부분의 회사가 동의 할 수없는 무언가이다!

특히 2021년 2분기를 위해 지침을 위해 받은 몇 가지 조각은 다음과 같습니다.

• 43% 또는 3억 6천만 달러의 매출 성장
• 23%의 조정영업이익률

다시 말하지만, 인상적인 숫자는 적어도 말을합니다. 그러나 투자자가 피하는 것만으로충분할까요?

그렇다면 지난 분기(2021년 1분기)는 어떻게 되었나요?

팔란티르는 실제로 매출 성장에 대한 매우 유사한 지침을 가지고 (+45%) 영업이익(23%) 2021년 1분기.

그리고 그들은 지침을 이겼다! 매출 성장률은 49%로 나타났고 영업이익은 34%였습니다.

또한, 조정 된 무료 현금 흐름은 분기에 긍정적이었다, 에 오는 $151,000. 이는 이전에 현금을 태우는 회사에 큰 걸음이었습니다.

이 회사는 또한 조정 된 기준으로 주당 0.04 달러의 긍정적 인 이익 (GAAP EPS은 -$0.07)의 1 분기를보고했습니다.

주식이 뉴스에 어떻게 반응했는지는 다음과 같습니다.

주식은 실제로 처음에 약 10 %(~ $ 18.00까지) 매각 한 다음 45 일 동안 49 % 랠리를 진행했습니다.

이후 주가는 최근 최고치에서 ~22%를 매각했으며, 이번 주 2분기 보고서에 대한 기대감으로 통합되고 있습니다.

적어도 말하자면 변동성이 있었고 투자자들은 단기적으로 더 많은 것을 기대해야 할 것입니다.

 

평가는 단기 투자자들에게 가장 큰 역풍입니다.

주식 포스트 수익에서 또 다른 큰 팝을 기대하는 단기 투자자라면 평가가 가장 큰 역풍일 가능성이 큽습니다.

출처: 옵션 소득 고문 / YCharts

주식은 현재 주당 0.21 달러의 2022 년 예상 104x에서 거래되고 있습니다. 회사가 그 숫자를 칠 궤도에 머물 수 있다고 가정, 그것은 여전히 꽤 풍부한 평가입니다.

그렇다고 Palantir의 성장 프로필을 가진 회사가 몇 년 동안이 높은 평가를 유지할 수 없다는 것을 말하는 것이 아니라 결국 (가격 감가상각 대신 수입 성장을 통해) 지구로 돌아올 것입니다.

투자자들은 또한 단기적으로 회사에 가장 큰 위험이 될 수있는 금리를 주시해야합니다.

금리가 다시 급등하면 (2 월 / 3 월에했던 것처럼), 그것은 가능성이 높은 다중 기술 주식에 혼란을 과시 할 것이다 (이는 가장 취약하다). 위의 주식 차트에 표시된 바와 같이, Palantir는 실제로 마지막 금리 공포 동안 ~ 50 %를 매각했습니다.

우리의 거래 계획

우리는 장기적으로 주식에 작은 위치를 유지하고 있다 (우리는 당신을 믿는다, Karp!) 현금 담보 풋을 판매하여 향후 급락에 더 많은 주식을 축적 할 계획이다. 또한 주식 포지션에 대해 커버드 콜을 기회적으로 판매할 계획입니다.

우리는 몇 주 전에 우리의 현재 Palantir 위치를 논의 하는 기사를 작성 하 고 우리는 이번 주에 그 위치를 압연에 계획.

여기에 우리가 우리의 위치와 이유를 롤링하는 방법을 자세히 설명하는 비디오입니다.

 

 

요약하자면, 우리는 우리의 PLTR 8 월 20 일 $18.00 스트라이크 풋 옵션 (우리는 이미 프리미엄의 ~ 80 %를 누적했기 때문에) 다시 구입하고 있습니다. 우리는 에 대한 옵션을 판매 $0.36 그리고 다시 구입할 계획 ~$0.08.

그런 다음 우리는 판매하여 위치를 롤 계획 (열 판매) PLTR Sept 17 th $18.00 에 대한 파업 ~$0.30, 이는 우리에게 17.5 %의 안전마진과 함께 1.2 %의 평균 월 수익률을 제공합니다!

 

우리는 마지막 실적 통화에서 낮은 표시와 최근 범위의 낮은 끝으로 $18.00 가격을 사랑 해요. 우리는 그 수준에서 더 많은 주식을 축적하는 것보다 더 행복 할 것입니다. 윈-윈 같은 느낌; 우리는 $18.00에 주식을 구입하거나 기다리는 동안 프리미엄을 수집합니다!

단점 고려 사항

우리가 판매 하는 PLTR Sept17th $18.00 스트라이크 풋 옵션 @ $0.30, 우리는 수집 할 것 이다 $30.00 판매 각 옵션 계약에 대 한 프리미엄. 이 프리미엄에 대한 대가로, 우리는 $18.00의 파업 가격으로 판매 된 각 계약에 대해 PLTR 주식 100 주를 구입하는 데 동의합니다 .18.00.

주식이 지금과 만료 9/17/21 사이에 $ 18.00 이상 유지되면 옵션은 쓸모가 없으며 우리는 $ 0.30의 프리미엄을 유지합니다.

그러나, 주식 아래 닫는 경우이 거래의 단점은 놀이에 온다 $18.00 만료에 (9/17/21). 우리는 주식을 $18.00에 매입할 의무가 있기 때문에, 우리는 (주식이 만료에 마감된 얼마나 낮은에 따라) 우리의 손에 잠재적인 실현되지 않은 자본 손실을 가질 것입니다. 우리는 하지만 어느 쪽이든 프리미엄을 유지 얻을, 그래서 우리의 손익분기 비용 기초 될 것 이다 $17.70 ($18.00-$0.30).

상향 고려 사항(목표 가격)

단기 투자자의 경우 (Karp 씨가 당신을 원하지 않더라도 ... 하하!), 금리가 안정적으로 유지되는 한, 나는 주식이 향후 12 개월 동안 $ 28.00 수준으로 상승하는 것을 볼 수 있었습니다.

이는 여전히 ~100배의 순이익을 나타냅니다(2023년에 는 0.28달러를 벌 것으로 예상됩니다.

다시 말하지만, 나는 그들이 영원히 여러 가지종류를 유지할 수 있다고 생각하지 않지만, 팔란티르의 성장률을 고려할 때 조금 더 오래 지속될 수 있습니다.

크리스탈 볼이 있었으면 좋겠어 :)...

결론

Palantir에 대한 장기적인 (및 단기) 견해를 바탕으로 현금 담보 풋 전략이 주식을 축적하려는 투자자에게 많은 의미가 있다고 믿습니다. 우리는 더 많은 주식을 구입 얻을 $18.00 또는 PLTR Sept 17 th $18.00 풋 옵션의 평균 월별 수익률을 생성합니다 1.2% (또는 1.7% 다음 42 일 동안) 17.5 %의 안전마진.

우리는 또한 장기적으로 현재의 주식 위치를 유지하고 있으며 단기적으로 는 너무 높은 기준을 설정하지 않으려고 노력할 것입니다.

그렇지 않으면 언급 된 경우를 제외하고 Parsimony 연구에 의해 모든 그래픽과 이미지.