조선주 대장주 총정리
"조선업 슈퍼사이클이 다가온다"
올해 조선 빅3 등 국내 조선업계가 잇단 수주목표를 초과 달성하며 조선업 호황을 예고하고 있습니다. 1-2년 뒤 본격적인 선박제작에 들어가면 거제나 통영 등 지역경제의 숨통이 트일 것으로 전망되고 있습니다.
삼성중공업은 최근 수주액 103억 달러(한화 약 11조 6천억 원)을 달성했으며, 총 71척의 일감을 따냈습니다. 100억 달러 돌파는 조선업 호황이 최정점이었던 2007년 126억 달러 수주에 이어 역대 두 번째입니다.
클락슨 월드 쉽야드 모니터의 보고서에 따르면 올해 8월말 기준 수주잔고는 1위 삼성중공업, 2위 현대중공업, 3위 대우조선해양, 4위 현대삼호, 5위 현대미포 순 입니다.
한국카본(017960) :: 조선주
기업개요
- 한국카본은 1984년 9월 설립되어 낚시 대용, 스포츠레저용 및 항공기 부품소재용 카본 프리프레그 및 LNG 운반선용 단열패널 제조업을 주력사업으로 영위하고 있는 유가증권시장 상장업체이며,
- 삼성중공업, 현대중공업, 대우조선해양의 국내 조선 3사에 단열보냉재를 공급 중으로 LNG 운반선 단열 보냉재는 동성화인텍과 동사가 독과점적인 시장구조를 형성하고 있음.
- 한국카본은 카본프리프레그는 동사가 국내 최초로 개발하여 1984년 회사 설립 이후 국내 카본 프리프레그 시장에서 선도적인 역할을 하고 있으며,
실적 및 분석
- 한국카본은 카본프리프레그 수주 여전히 부진하였으나, LNG 부문 증설 영향과 국내 조선업계의 LNG 선 비중 확대로 LNG보냉재 수주 급증하며 전년 동기 대비 큰 폭의 매출 성장.
- 큰 폭의 매출 성장에 따른 원가구조 개선과 판관비 부담 완화로 영업이익률 전년동기대비 크게 상승, 법인세 증가에도 순이익률도 상승.
- 한국카본은 국내 조선업계의 LNG선 위주의 수주로 견조한 보냉재 수요 성장이 기대되나, 글로벌 경기침체와 물동량 감소, 조선 건조량 부진 등으로 성장세는 둔화될 수 있으며, 조선주 대장주임.
한국조선해양(009540) :: 조선주
기업개요
- 한국조선해양은 상선 비중이 높은 선박 건조 업체로, 플랜트, 엔진, 정유, 전기전자 등 다양한 비조선 부문으로 다각화된 사업을 영위하고 있음.
- 현대중공업, 현대삼호중공업, 현대미포조선, 코마스, 현대이엔티, 현대중공업 모스 등 다수의 국내외 종속기업을 보유하고 있음.
- 한국조선해양은 2019년 6월 1일 조선관련 사업부문을 물적 분할하여 종속기업 현대중공업(주)을 설립, 분할 종속회사인 동사는 지주회사로 전환.
실적 및 분석
- 한국조선해양은 주력 조선부문 건조량이 증가한 가운데 해양플랜트 실적 증가, 엔진 수주 증가, 그 밖에 그린에너지 부문과 건설장비 부문도 수주 증가하며 전년 동기 대비 매출 성장.
- 해양플랜트 부문이 여전히 적자이나, 선박건조 및 엔진 부문의 수익성 개선으로 영업이익률 전년 동기 대비 상승, 기타 수지 저하와 법인세 증가로 순이익률은 하락.
- 한국조선해양은 기 수주 부진의 영향으로 단기적 매출 성장은 제한적이나, LPG추진선의 기술력 확보와 높은 점유율, VLCC의 대규모 수주 계약 체결 등으로 중장기적 성장 전망.
세진중공업(075580) :: 조선주
기업개요
- 세진중공업은 선박 생활공간에 해당하는 대형부품인 데크하우스와 액화석유가스(LPG) 전용 운반선에 장착하는 탱크를 생산하는 조선기자재 전문기업임.
- 현대중공업과 현대미포조선, 현대삼호중공업을 통해 매출의 전량이 발생하는바 현대중공업 그룹에 대한 매출 의존도가 절대적임.
- 세진중공업은 2019년 9월 30일 환경기계제품 제조사업 부문을 물적분할하여 분할 신설기업인 (주)에코 마린텍을 설립하였음.
실적 및 분석
- 세진중공업은 선실인 데크하우스 수주 증가, 석유화학플랜트 모듈 등 플랜트 부문의 매출 기여에도 LPG 탱크의 수주 부진하며 전년 동기 수준에 매출 정체되었으며,
- 원가구조 악화와 인건비, 하자보증비 증가 등 판관비 부담의 확대로 영업이익 전년동기대비 적자 전환, 법인세 수익에도 기타 수지 저하되며 순이익도 적자 전환.
- 세진중공업은 글로벌 경기침체와 조선업의 부진에도 주요 고객사의 LPG선 건조 증가로 LPG 탱크 수주 증가, 플랜트 부문의 GS 모듈 추가 수주 등으로 매출 성장 전망되며, 조선주 대장주임.
삼성중공업(010140) :: 조선주
기업개요
- 삼성중공업은 선박 건조 및 해양플랜트를 주력사업으로 영위하며, 이를 통해 전체 매출의 99% 이상이 발생함. 일부 건설업도 영위하나 매출 비중은 미미한 수준임.
- LNG선, 드릴쉽, 초대형컨테이너선, FPSO, 해양플랫폼 등 다양한 선박 건조 능력을 보유하였으며, LNG선과 초대형 컨테이너선 부문에서 글로벌 점유율 1위를 확보.
- 삼성중공업은 삼성중공업(영파)유한공사, Samsung Heavy Industries India Pvt. Ltd. 등 중국, 인도, 미국, 말레이시아, 나이지리아 등에 종속기업 보유 중이며, 조선주 대장주임.
실적 및 분석
- 삼성중공업은 해양플랜트 등 해외부문의 실적 증가에도 선박 건조 등 국내 부문의 부진으로 전년 동기 수준에 매출 정체되었으며, 조선주 대장주임.
- 판관비 부담 완화에도 해양 부문의 원가구조 악화로 영업손실 규모 전년동기대비 증가, 그러나 기타 수지 개선과 법인세 감소로 순손실 규모는 다소 축소.
- 삼성중공업은 기 수주 부진으로 단기적 매출 성장은 제한적일 전망이나, LNG추진선 수주 증가, 유럽 선주와의 대형 수주 계약 체결, 유조선 및 원유운반선 수주 등으로 중장기적 성장 전망.
동성화인텍(033500) :: 조선주
기업개요
- 동성화인텍은 액화 천연가스용 초저온 보냉재 및 청정소화약제 등의 제조, 판매를 목적으로 설립되어 PU단열재 사업부문 및 가스사업부문으로 나누어 사업 영위 중에 있으며, 조선업 대장주로 꼽힘.
- PU단열재 사업부문은 초저온 보냉재, PU-SYSTEM, 샌드위치 패널 사업으로 구분되며, 가스사업부문은 냉매, 방재시스템 사업으로 구성되어 있음.
- 동성화인텍은 초저온 보냉재는 국내 시장점유율 약 50%를 차지하는 것으로 추정되며, 세계 유일의 초저온 보냉자재 일괄 생산시스템을 구축하고 있음.
실적 및 분석
- 동성화인텍은 종속기업인 (주)화인텍피앤씨의 청산으로 매출 제외 및 가스부문 부진에도 조선소의 LNG선 건조량 증가에 따른 초저온 보냉제 등의 판매 호조로 전년 동기 대비 매출 큰 폭 증가하였으며, 조선업 대장주로 꼽힘.
- 매출 증가에도 원가율 상승하여 전년동기대비 영업이익률은 저하되었으며, 금융수지 저하 및 법인세비용 증가로 순이익률 역시 소폭 하락함.
- 동성화인텍은 COVID-19 재확산에도 불구하고 카타르, 러시아 등의 LNG 발주 증가로 초저온 보냉제 매출 증가 및 증설 CAPA 능력에 따른 생산성 향상 전망.
대우조선해양(042660) :: 조선주
기업개요
- 대우조선해양은 2000년 10월 대우중공업(주)으로부터 분할되어 설립되었으며, 선박 건조 및 플랜트 건설업을 주력사업으로 영위하고 있으며,
- 디에스엠 이정보 시스템, 대우조선해양(산동) 유한공사, DK Maritime S.A. 등 국내외 다수의 종속기업을 보유하고 있음.
- 대우조선해양은 2020년 상반기 LNG FSRU 1척, 초대형 LNG 저장설비 2척, 초대형 원유운반선 1척, 고사양 셔틀탱커 2척을 수주하였음.
실적 및 분석
- 대우조선해양은 기 수주 부진의 영향으로 LNGC 등 상선 부문의 건조가 감소한 가운데 해양 및 특수선 부문 역시 부진하며 전년 동기 대비 매출 규모 축소.
- 원가율 하락에도 드릴십 평가손상충당금, 공사손실 충당금의 반영으로 판관비 부담 확대되며 영업이익률 및 순이익률은 전년 동기 대비 다소 저하되었음.
- 대우조선해양은 LNG선 부문의 글로벌 경쟁력 확보로 하반기 수주 회복세가 기대되나, 경기침체와 기 수주 감소에 따른 건조량 부진으로 매출 성장은 제한적일 전망이며, 조선업 대장주로 꼽힘.
STX중공업(071970) :: 조선주
기업개요
- 2001년 (주)STX의 소재사업부문이 물적분할되어 설립되었으며, 2013년 엔진산업설비 및 플랜트사업을 영위하고 있었던 구 STX중공업(주)을 흡수합병하며 현 상호로 변경함.
- 그 후 2014년 STX기업집단 구조조정의 영향으로 계열사에서 분리되었으며, 2019년 2월 기업회생절차가 종결되었음.
- 한편, 2018년 8월 플랜트사업부를 글로벌세아(주)에 매각함에 따라 현재 선박용 디젤엔진, 방위산업용 엔진 등 엔진/기자재 부문만 영위함.
실적 및 분석
- 해외 조선사 중심의 디젤엔진 및 기자재 수주 호조에도 육상발전설비 부문의 수출 급감으로 매출 규모는 전년대비 소폭 축소.
- 인건비 등 판관비용 증가에도 원가구조 개선되며 영업이익 전년대비 흑자전환, 법인세환급 발생 등으로 순이익도 흑자전환.
- 발전설비 부문의 기 수주 부진에도 전방 조선산업의 업황 호조와 IMO 환경규제 강화에 따른 친환경 선박 발주 확대 등으로 외형 성장 전망.
현대중공업지주(267250) :: 조선주
기업개요
- 현대중공업지주는 2017년 4월 1일 현대중공업㈜으로부터 인적 분할되어 설립되었으며, 서울특별시 종로구 율곡로에 본사를 두고 있음.
- 산업용 및 LCD 로봇 제조업과 관련 자동화 설비 제조업, 자회사의 지분관리 및 투자 등을 주력사업으로 영위하고 있음.
- 현대중공업 지주는 현대오일뱅크, 현대 케미컬, 현대건설기계 등의 국내 종속기업과 중국, 싱가포르, 마셜제도, 네덜란드 등에 해외 종속기업을 보유하고 있음.
실적 및 분석
- 현대중공업지주는 글로벌 경기침체 및 국제유가 하락으로 정유 부문의 매출이 크게 감소한 가운데 건설장비 수주 역시 부진하며 전년 동기 대비 매출 규모 축소되었으며,
- 매출 감소에 따른 원가구조 악화와 판관비 부담 확대로 영업이익 전년동기대비 적자전환, 법인세 수익 발생에도 순이익도 적자전환.
- 현대중공업지주는 글로벌 경기회복과 COVID-19 완화 기대로 글로벌 물동량 증가, 국제유가의 완만한 상승세 등으로 정유 및 화학 부문 실적 개선되며 매출 회복세 보일 듯.
* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.
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