인플레이션 수혜주 TOP 10
오미크론 변이는 과학, 의학계에서 여전히 미궁에 쌓여있습니다. 전염성은 강하지만 치명률을 얼마나 높일지, 기존 백신에 얼마나 내성이 있는지에 대한 불확실성이 여전히 짙습니다. 하지만 주요국 중앙은행들은 이 미지의 바이러스에 대한 정보를 기다리며 이것저것 따질 사치를 부릴 수 없다는 결론을 내린 것 같습니다. 치솟는 물가상승 압박을 좌시할 수 없다는 것입니다.
지난 24시간 동안 미국 연방준비제도(연준), 영국 영란은행, 유럽중앙은행(ECB)까지 주요국 중앙은행들은 오미크론이 경제를 위협할 수 있지만, 인플레이션이 더 심각하다는 공통된 결론을 내렸다고 뉴욕타임스(NYT)가 16일(현지시간) 보도했습니다. 연준, 영란은행, ECB는 모두 '물가상승 압박이 과거 생각했던 것만큼 일시적이지 않을 것'이라는 비슷한 결론을 도출했습니다. 공급망 해소에도 상당한 시간이 걸리고 에너지 가격도 다시 오르고 있다는 것입니다. 영란은행의 앤드류 베일리 총재는 오미크론으로 인플레이션 압박이 심화할 수 있다고 말했습니다.
올해 이미 공급망 정체, 제품 부족으로 운임료와 생산비용은 상승했습니다. 여기에 오미크론이 더해져 제한조치가 강화하며 또 다시 공장 가동이 중단될 수 있습니다. 그러면 공급망 혼란이 이어지고 구인난과 공급난이 심해져 인플레이션은 더 오를 수 있습니다. 하지만 오미크론 영향력은 팬데믹 초기에 비해 적을 것이라고 주요국 중앙은행들이 공통적으로 전망했습니다. 감염이 새로 크게 늘어나며 제한조치가 재개될 때마다 경제에 미치는 영향력은 계속해서 작아졌다는 것입니다. 중앙은행들이 통화정책을 긴축적으로 운영해 경기가 하락할 위험도 줄어들 수 있습니다.
경제회복이 평탄하지는 않지만, 완전히 궤도를 이탈해 좌초한 것은 아닙니다. 미국과 유럽에서 실업률은 꾸준히 떨어지는 중으로 기업들은 구인난을 호소하고 있습니다. 여기에 인플레이션 압박이 심해지며 미국과 영국은 긴축적 정책으로 전환했습니다.
오미크론 변이를 둘러싼 불확실성은 여전하지만 주요국 중앙은행들은 정책전환을 밀어 부치는 분위기입니다. 어떤 결정을 내리든지 간에 시간은 중앙은행의 편이 아니라고 NYT는 설명했습니다. 통화정책 결정이 광범위한 경제에 미치는 효과는 즉각적으로 나타나지 않기 때문입니다.
영란은행은 내년 4월이면 영국의 인플레이션이 6%에 달해 목표의 3배가 될 것이라고 전망했습니다. 4개월이란 단기간에 고삐풀린 물가를 억제하기 위해 중앙은행이 할 수 있는 일은 거의 없다고 NYT는 지적했습니다.
다만, 임금을 정하는 기업과 노동조합에 일종의 신호를 줄 수는 있습니다. '자기실현적' 인플레이션이 뿌리를 내리지 못하게 중앙은행이 대응할 것이라는 신호를 보내는 것입니다. 물가상승이 임금까지 끌어 올리면 기업들은 가격을 더 많이 올릴 가능성이 높기 때문에 중앙은행은 이를 차단할 금리인상 신호를 보낸다.
KB금융(105560) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 은행, 카드사, 보험사 등의 금융기관을 자회사로 보유한 금융 지주회사로, 종속기업에 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등을 주력사업으로 영위함.
- 주요 종속기업으로는 국민은행, KB국민카드, KB증권, KB생명보험, KB자산운용, KB캐피탈, KB저축은행, KB부동산신탁 등이 있음.
- 2019년 10월 오픈뱅킹 시행, 2020년 8월 데이터3법 개정안 시행으로 마이데이터 산업이 활성화되며 주거래 고객 이동이 확대되는 등 금융업 내 경쟁이 심화되고 있음.
실적 및 분석
- 외환거래손실, 일반관리비 증가, 신용손실충당금전입액 증가에도, 순이자이익과 순수수료이익 증가로 영업이익 및 순이익은 전년대비 증가.
- 2020년 12월 말 기준 BIS자기자본비율 15.28%, 고정이하여신비율 0.79%로 자본적정성 및 자산건전성은 양호한 수준을 보임.
- 국내외 경기회복세와 시중금리 상승에 따른 NIM 확대, 우수한 자본력 확보, 푸르덴셜생명의 연결 자회사 편입 영향 등으로 이익 확보 전망.
제주은행(006220) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 은행, 신탁, 외국환업무 등을 주 영업목적으로 1969년 9월에 설립되었으며 최대주주로 신한금융지주가 75.31%의 지분을 소유하고 있음.
- 제주지역에 영업부 외 24개 지점과 6개의 출장소, 제주지역 외의 국내에 2개의 지점 등 33개의 영업점을 개설하여 운영하고 있음.
- 2020년 12월 말 기준 원화대출금 52,593억 원, 외화대출금 300억 원, 신탁대출금 22억 원 등 총 53,738억 원의 여신을 취급하고 있음.
실적 및 분석
- 순수수료이익 및 금융자산처분이익 증가에도 순이자이익 감소한 가운데 신용손실충당금전입액과 관리비 증가하며 영업이익 및 순이익은 전년대비 감소.
- 2020년 12월 말 기준 BIS자기자본비율은 15.82%, 유동성커버리지비율은 106.0%로 자본적정성 등은 안정적 수준을 보임.
- 제주지역의 부동산 경기 부진 등이 이어지고 있으나, 내수경기 회복세와 시중금리 상승에 따른 NIM 개선 등으로 이익 증가 기대.
기업은행(024110) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 정부가 대주주인 중소기업대출 특화 전문은행으로, 국내 603개의 지점 및 32개의 출장소와 해외에 9개의 지점 및 2개의 사무소를 운영하고 있음.
- 주요 종속기업으로 아이비케이캐피탈, 아이비케이투자증권, 아이비케이저축은행, 아이비케이연금보험 등을 보유.
- 2020년 12월 말 기준 중소기업대출 잔액은 전년 말대비 24.1조 원 순증한 186.8조 원을 기록, 시장점유율은 23.1%로 국내 1위를 고수하고 있음.
실적 및 분석
- 순수수료이익 증가와 금융자산 처분 및 관련 이익 증가에도 주력 순이자이익의 감소, 관리비 증가, 기타영업비용 증가로 영업이익 및 순이익은 전년대비 감소.
- 2020년 12월 말 기준 BIS자기자본비율은 14.82%, 고정이하여신비율 1.08%로 자본적정성 및 자산건전성이 안정적 수준을 보임.
- 내수경기 회복세와 시중금리 상승에 따른 NIM 개선, 다각화된 사업 포트폴리오 보유, 정책은행 부담 경감 등으로 이익 확보 전망.
하나금융지주(086790) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 은행, 카드사, 증권사 등의 금융기관을 자회사로 보유한 금융 지주회사로, 종속기업에 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등을 주력사업으로 영위함.
- 하나금융투자, 하나은행, 하나카드, 하나캐피탈 등을 보유한 대표적인 금융지주사로, 2015년 9월 1일 하나은행과 외환은행을 합병하였음.
- 하나은행은 외환은행과의 합병을 통해 자산관리, 외국환 업무, 해외 네트워크 분야에 경쟁력을 보유하고 있음.
실적 및 분석
- 대손충당금전입액의 증가에도 순이자이익과 순수수료이익의 증가, 일반관리비의 감소 등으로 영업이익과 순이익은 전년대비 증가.
- 2020년 12월 말 기준 하나금융지주의 BIS자기자본비율은 14.20%이며, 주력 하나은행은 14.73%로 안정적 수준의 자본적정성을 보임.
- 국내외 경기회복세와 시중금리 상승에 따른 NIM 개선, 대손비용률의 안정적 관리, 비은행 부문의 실적 개선 추세 등으로 이익 확보 전망.
신한지주(055550) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 은행, 카드사, 보험사 등의 금융기관을 자회사로 보유한 금융 지주회사로, 종속기업에 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등을 주력사업으로 영위함.
- 주요 종속기업으로는 신한은행, 신한카드, 신한금융투자, 신한생명, 신한캐피탈, 제주은행, 오렌지라이프생명보험 등이 있음.
- 은행, 카드, 보험, 증권 등 다각화된 사업영역을 보유한 가운데 양호한 자산건전성과 균형 잡힌 포트폴리오로 높은 이익 안정성을 보이고 있음.
실적 및 분석
- 순이자이익과 순수수료이익이 증가하였으나, 공정가치 측정 금융상품 관련 이익의 큰 폭 감소와 신용손실충당금전입액 증가, 관리비 증가로 영업이익 및 순이익은 전년대비 감소.
- 2020년 12월 말 기준 BIS자기자본비율은 15.74%, 고정이하여신비율 0.53%로 자본적정성과 자산건전성은 모두 양호한 수준을 보임.
- 종속기업을 통한 다각화된 포트폴리오와 높은 건전성 지표 견지, 시중금리 상승에 따른 NIM 개선, 비은행 부문의 실적 개선 등으로 이익 확보 전망.
JB금융지주(175330) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 광주 및 전라북도 지역에 영업 기반을 둔 금융지주회사로, 종속기업 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등의 업무를 주력사업으로 영위함.
- 2020년 12월 말 기준 원화대출금 141,342억 원, 외화대출금 632억 원, 신탁대출금 24억 원 등 총 142,000억 원의 여신을 취급하고 있음.
- 주요 종속기업으로는 전북은행, 광주은행, JB우리캐피탈, JB자산운용 등 국내 금융사와 캄보디아 은행인 프놈펜상업은행 등이 있음.
실적 및 분석
- 순이자이익 증가에도 대손상각비와 인건비 증가 등으로 영업이익은 전년대비 축소, 그러나 법인세 감소로 순이익은 전년대비 증가.
- 2020년 12월 말 연결 재무제표 기준 BIS자기자본비율 13.22%, 고정이하여신비율 0.67%, 연체율 0.57%로 자산건전성 개선 추세를 보였음.
- 대손 부담 확대에도 자산건전성의 안정적 개선 추세, 국내외 경기회복세와 금리 상승에 따른 NIM 상승, 캐피탈 자회사의 기여도 확대 등으로 이익 성장 전망.
BNK금융지주(138930) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 은행, 투자증권, 캐피탈, 저축은행 등의 금융기관을 자회사로 보유한 금융 지주회사로, 종속기업에 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등을 주력사업으로 영위함.
- 주요 종속기업으로는 부산은행, 경남은행, BNK투자증권, BNK캐피탈, BNK저축은행, BNK자산운용, BNK신용정보 등이 있음.
- 부산/경남 지역에 기반을 둔 금융지주회사로서 경남은행 인수 후 규모의 경제 효과 등을 바탕으로 안정적 사업 영위.
실적 및 분석
- 순수수료이익과 공정가치금융자산관련순이익 증가에도 순이자이익 감소한 가운데 신용손실충당금전입액과 일반관리비 증가하며 영업이익 및 순이익은 전년대비 감소.
- 2020년 12월 말 기준 자본적정성 지표인 BIS자기자본비율은 12.93%, 자산건전성 지표인 고정이하여신비율은 0.70%, 연체대출채권비율은 0.48%를 기록.
- 은행 부문의 자산건전성 개선 추세와 비은행 부문의 실적 개선, 조선업계 수주 증가에 따른 부울경 지역의 경기 회복 기대, NIM 상승 등으로 이익 확보 전망.
상상인(038540) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 컴퓨터시스템 설계 및 자문업과 정보서비스업, 금융, 조선자동화설비 및 전산프로그램개발 등의 사업을 영위하고 있음.
- (주)상상인플러스저축은행, (주)상상인저축은행, 상상인선박기계(주), (주)상상인플러스 등을 연결대상 종속회사로 보유하고 있음.
- 금융권데이터센터 구축 사업 및 다수 해외 통신사업을 수주하는 등 성공적인 비즈니스 환경을 구축하고 있음.
실적 및 분석
- 금융투자업 부문의 성장에도 조선기자재 부문의 해외 프로젝트 수주 위축과 네트워크통합솔루션 수요 부진 등으로 매출 규모는 전년대비 축소.
- 매출 부진에 따른 원가부담 확대와 급여 등 판관비용 증가로 영업이익률 전년대비 크게 하락, 회생손실 및 법인세비용 감소 등에도 순이익률 하락.
- 정보통신 부문의 경쟁이 심화되고 있으나 자회사인 상상인선박기계의 대규모 인도네시아 LNG 프로젝트 수주와 상상인증권의 IB 사업 강화 등으로 외형 성장 전망.
우리금융지주(316140) :: 인플레이션 수혜주
기업개요
- 2019년 1월 설립된 금융지주사회사로, 은행, 카드사 등의 금융기관을 자회사로 보유하며 종속기업에 대한 지배 및 경영관리, 자금지원 등을 주력사업으로 영위함.
- 주력 우리은행을 비롯해 우리카드, 우리종합금융, 우리에프아이에스, 우리신용정보 등 다수의 종속기업을 보유하고 있음.
- 우리자산운용, 우리글로벌자산운용사의 그룹 내 편입을 통해 부동산 개발, 대출, 자문, 투자상품화 등 종합부동산 금융서비스 부문으로 사업 영역 확대.
실적 및 분석
- 순이자이익 증가에도 순수수료이익 감소한 가운데 신용손실전입액 증가와 일반관리비 증가, 영업외수지 저하로 영업이익 및 순이익은 전년대비 감소.
- 2020년 12월 말 기준 그룹의 BIS자기자본비율은 13.84%로 자본적정성이 개선되었으며, 고정이하여신비율은 0.42%를 보임.
- 글로벌 경기회복세와 시중금리 상승에 따른 NIM 개선, 안정적 대출 증가세, 선제적 대손비용 인식과 양호한 자산건전성 지표 등으로 이익 확보 전망.
* 주의 - 본 자료는 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 신뢰할 만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 감사합니다.
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